辽宁大学经济学前沿高端讲座第十三讲    

超越投资绩效：智能投顾的金融教育角色    

主讲人：徐鑫（广东财经大学金融学院）  

主持人：张岸洲（辽宁大学李安民经济研究院）  

嘉宾介绍：程鹏昊（辽宁大学李安民经济研究院）  

时间：2023年1月6日（周五）  14：00-15：30（北京时间）  

地点：腾讯会议：907 4908 3431  

语言：中文  

摘要：本文基于微观数据剖析了使用智能投顾对个人财富管理的影响。研究发现，相比自主投资，智能投顾组合具有更低的波动性和更高的收益风险比，降低组合管理和基金选择中的行为偏误是智能投顾实现绩效提升的重要途径。而且，智能投顾的影响不局限于委托组合，还会提升自主投资的理性程度，具有正外部性。订购智能投顾后，投资者在自主投资中，分散化投资和组合管理的意识显著提升，基金选择的行为偏误也一定程度降低。这些正外部性在与智能投顾接触较多、理性程度较低的投资者中更明显。此外，客户还会模仿智能投顾的投资行为。这些证据表明，持续输出的教育素材和易被模仿的行为示范是智能投顾能够发挥教育作用的重要保障。本文的研究不仅为智能投顾的教育引导功能提供了直接的证据，而且基于真实投资场景的教育素材为金融教育在引导科学投资上的有效性提供了大样本的经验证据。  

主讲人简介：徐鑫，广东财经大学金融学院讲师，金融学博士。研究专长为行为金融、资产定价和资本市场，侧重从投资者行为偏误、资本市场制度设计等角度理解资产价格和公司决策。目前已经在《管理世界》《山西财经大学学报》、Journal of Empirical Finance等中英文期刊发表多篇论文。